“关于私募股权基金中GP与LP进款分派的几种典型方“

主页 > bet36体育在线 > 作者:[db:作者] 2019-02-01 02:19
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  原题目:关于私募股权基金中GP与LP进款分派的几种典型方法全松读

  

  私募股权基金的 GP 和 LP 何以分派进款是股权基金协议中的中心情节。畅通日的商定是 LP 顶付给 GP 2%-3% 的年度办费和载利 20% 的办分红。但即苦是此雕刻些微少见的商定,实则相差甚远。

  年度办费,基数不一

  股权基金计算年度办费看似相近,邑在 2%-3% 之间,但还愿上并不相反。拥局部以实完出产资额干为计算基数,拥局部按认完出产资额计算,拥局部直接装置排了各个年度的办费点数,也拥局部更为骈杂壹些。以下是笔者比较了几个著名基金关于办费基数的规则。

  

  办分红,方法不一

  ?第壹种方法:所拥有分派,先回本又分利

  私募股权基金投资的项目不能个个载利。载利的项目若先行按「二八」绳墨分派,如遇到项目载余则能招致某个项目的投本钱金无法整顿个收回。为了确保分派给 GP 的投资进款为净载利,好多基金商定投本钱金必须先回收,确实拥有了载利才干分派给 GP 办分红。此雕刻种分派方法也称「先回本又分利」,此雕刻种分派方法更为倾向维养护 LP 的利更加。在此种境地下 GP 载利的周期露然要铰延了。

  比如某拥有限合伙协议就盈利分派商定如次:「在经纪限期内应先回收基金,也即普畅通合伙人在基金整顿个回收还愿出产资额(基金)之前方却提办绩效分红。也即当基金还愿得到的即兴金顶出产超越基金还愿出产资额(基金)后,普畅通合伙人拥有权依照下列计算方法参加以分派投资项目增值片断纯利干为其业绩嘉奖品:

  期内业绩嘉奖品=基金纯利 X 20%

  基金纯利=基金即兴金顶出产-基金实完出产资额

  ?第二种方法:按单个项目分派,预剩保障金

  按单个投资项目分派,同时 GP 将其得到的办分红的片断预剩在股权基金中干为保障金,在其他项目载余时用于回拨补养短,亦股权基金中壹种比较微少见的分派方法。预剩干为保障金普畅通占办分红的 40-50%。

  比如:某拥有限合伙协议商定:「当某个投资项目完成参加以,且该项目顶出产超越项目本钱×(1+8%×该项目的投资年数)时,即对超越产片断的 20% 计提为对普畅通合伙人的业绩嘉奖品,就中 50% 片断却以予以还愿分派,佩的 50% 干为风险预备金剩存放于本企业并专户办,在合伙企业存放续期满时用于业绩嘉奖品清算的差额补养偿。」

  ?第叁种方法:按单个项目,并核算单个项目本钱

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